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合肥百货:高管人事变动,公司迎发展新机

发布时间:2017-02-28    研究机构:华泰证券

公司发布董事会决议公告,董事长因年龄问题不再担任

公司发布第七届董事会第十八次会议决议公告,审议通过《关于提名公司第八届董事会董事(不含职工董事)候选人的议案》。第八届董事会成员将由11人构成,候选人为非独立董事(不含职工董事)6人,包括副董事长兼总经理刘浩、副董事长兼董事会秘书兼总会计师戴登安等;独立董事4人;职工董事1人将由公司职工代表大会选举产生。公司董事长郑晓燕女士因年龄原因,不再继续提名担任公司第八届董事会董事。

公司主业发展稳健,金融创新业务多元布局

公司在安徽省内主营百货零售业、农产品交易市场两大类业务。截止2015年底公司百货、家电、超市三种业态共有175家实体经营门店,2016上半年百货(含家电)、超市收入占比分别为67.04%、28.68%,分别同比增长-4.14%/1.27%。农产品交易市场业务包括合肥周谷堆农批市场和宿州农产品市场,2016上半年收入占比为2.04%,同比增长36.56%,毛利率达80.04%。此外,公司积极布局金融创新业务,先后投资合肥科技农商银行、徽商银行、华融消费金融等企业,寻求新的盈利增长点。2016年前三季度公司营业收入同比增长1.13%,归母净利润增长6.01%,业绩表现良好。

收购台客隆超市,区域整合有望加速

2017年1月公司公告,控股子百大合家福超市拟以3875 万元收购台客隆超市50%股权,同时拟投入4650 万元对其进行增资,收购和增资完成后,百大合家福超市合计持有台客隆超市68.75%股权。台客隆是一家专业从事食品、百货、生鲜跨区域、连锁化经营的大型民营企业,目前有直营门店33家。公司收购台客隆超市后将有利完善超市连锁网络体系,实现规模扩张,强化公司在安徽市场的优势地位。未来公司在安徽省内的区域整合有望加速。

董事会人员变更有望激发公司活力,维持公司“增持”评级

董事会人员变更将为公司管理层注入新的活力,公司或将以此为契机加速在创新业务上的布局以及区域整合的步伐。此外,公司作为合肥市国资委旗下商业龙头公司,区域竞争优势显著,资质优良,安徽省国企混改预期强烈,公司有望受益。维持公司“增持”评级,建议投资者积极关注。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;新业务发展不达预期。

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